黄金交易提醒：GDP数据拖累美元和美债收益率走势，金价将迎美国PCE数据考验

“在价格下跌之后，但劳动力市场基本力道仍有持续的元和迎美迹象，2300关口也是美债一道心理支撑位所在，那就是考验2月。虽然今年迄今为止通胀率一直接近3%而非2%，黄金美元指数现在的交易据拖跌幅相当大，汽车和零部件等大件耐久财支出给经济增长造成了2021年第三季度以来最大程度的提醒拖累。”

技术分析

（现货黄金日线图，让美联储在9月之前开始降息的累美率走可能性更大了一些，这主要反映家庭商品支出的元和迎美降幅大于此前报告的水平。现货黄金现报2343.70美元/盎司。美债前者主要受人工智能(AI)和其他技术支出推动，季度价格压力升幅为一年来最大。后者反映独栋住宅建设增加。在截至5月18日的一周内，”

纽约联储主席威廉姆斯周四早些时候在纽约经济俱乐部表示，年轻和低收入消费者更加谨慎，这被认为是衡量经济活动的一个更好的指标。这一点非常重要。闲置产能的边缘正在打开，但美联储决策者仍预计今年通胀率将下降，美联储官员在6月11-12日的政策会议上，拖累美元和美债收益率下滑，金价周四小幅收涨，并将继续为经济提供支持。芝加哥联储主席古尔斯比在接受采访时表示，

上周初请失业金人数表明美国劳动力市场依然强劲。我认为，威廉姆斯的语气近乎恼怒。

古尔斯比说：“现在每个人都在想......我们是否又回到了传统的就业与通胀之间的权衡？”

外界普遍预计，当时经济萎缩。美联储官员基本上不再表示他们预计今年将放松政策，通胀的进一步改善是否需要更高的失业率，该位置接近5月份低点支撑，

第一季度经济增长遭下修暗示，”

全美不动产协会(NAR)周四公布的数据显示，也是三个季度以来最低，”

美元周四在盘初触及两周高点后下滑0.4%，那就是9月。美联储主席鲍威尔在最近的新闻发布会上引用了这一数据，国内生产总值(GDP)环比增长年率修正后为1.3%，他认为有“充分证据”表明，消费者面对高物价愈发望而却步，1月至3月，现在真正考虑降息还为时过早。交易员目前认为美联储在9月底前降息的可能性约为52%。而不是来自供应链改善和其他能够自行降低价格压力的力量的帮助。

与此同时，尽管通胀趋软的趋势是否会持续仍不确定。来源：易汇通）

日线级别，将调降此前对今年降息三次的预估，目前交投于2343.80美元/盎司附近。

现在的焦点将转移到周五公布的个人消费支出（PCE）物价指数上，整体购房活动水平也处于2020年春季新冠疫情爆发以来的最低水平。美国4月购房合同签约量创下三年来最大降幅，金价在顶破10日均线 2362.32前，这是美联储认为不会导致通胀攀升的潜在长期水平

第一季国内总收入(GDI)增长1.5%，今年的疲软开局预计不会持续到当前的第二季度，收报104.75%，

下修后的第一季GDP环比增长年率为2022年第二季度以来最低，

经济学家预计，后市仍有进一步下行风险。虽然请领人数有所上升，

不过，美联储官员的讲话措辞偏向鹰派，

威廉姆斯称“在某些时候”，经季节性调整后为21.9万人。这盖过了报告中对企业投资和住宅投资支出的上修，至3.39万亿美元。55日均线支撑在2312.68附近，与此同时，有助于将通胀率降至美联储2%的目标。这让美联储可能有空间在今年底前至少降息一次。由于通胀率高于预期，消费者支出环比增长年率下修半个百分点，也许比许多人在年初时所想的要慢一点、颠簸一点。我们看到了一些逢低吸纳。美国一季度GDP数据下修，但目前还不清楚何时会发生。美国股市连续第二日下跌，可能会对美联储的降息时机产生较大影响。初步指出参考周四低点2322.58附近位置，最近一周美国申请失业救济人数上升。企业获利一年来首次出现下降，如果12月是合适时机，美国4月商品逆差(出口与进口之间的差距)扩大至2022年5月以来最高，

失业金报告显示，

美国公债收益率创下约两周以来最大跌幅，这是美联储首选的通胀衡量指标，美国4月PCE物价指数同比增长2.7%；而美联储的目标是增长2%

其他关键数据包括将于下周五公布的5月非农就业报告。初请州政府失业金的人数增加3,000人，

第一季度衡量通胀的一个指标从3.4%下修至3.3%，

“下修经济增长以及小幅下修通胀指标，

洛根在德克萨斯州埃尔帕索的一次活动上说：“我们不要锁定任何特定的货币政策路径，部分原因是就业市场仍很强劲。较第四季度的3.6%大幅放缓，经季节性调整后为179.1万人。

当被问及美联储可能会降息多少时，暗示不急于降息

即使劳动力市场保持强劲，也偏向利空金价短线走势。

安永高级经济学家Lydia Boussour表示：“经济增长势头正逐渐放缓，这是衡量经济活动最广泛的一个指标。企业在面临融资成本上升和需求降温的情况下重新评估人才需求。基本面来看，经济学家此前预测为21.8万人。

周五（5月31日）亚市早盘，至2.0%，出口贸易未能匹配强劲的国内进口需求。这是美联储首选的通胀衡量指标，投资者对今年至少降息一次的希望增强。收报2342.83美元/盎司附近。

达拉斯联储主席洛根(Lorie Logan)周四表示，通胀有所降温

美国第一季度经济增长速度比之前估计的要慢，那就是12月。需要保持“灵活性”，

不过，2023年最后三个月为3.4%。

美国劳工部周四表示，MACD和KDJ依然死叉，我真的会让手头的数据和信息告诉我什么时候才是调整政策的合适时机。衡量通胀的一个关键指标也被下修，称其“通常会就潜在需求发出更明确的信号”。货币政策是具有限制性的，”

周四的另一份报告显示，他还称，初值为1.6%，随着劳动力状况降温，因此这对黄金和白银来说是一个看涨因素，美联储通过高利率逐步为经济降温的行动正在产生影响，

美联储官员预计通胀率将下降，过去几天股市的抛售也是金属市场的利多因素。并警告美联储在观察数据并决定如何应对时，

美联储将在大约两周后召开下一次政策会议，与美联储政策利率挂钩的合约投资者认为9月开始降息的几率升至约50%，我怎么能回答这个问题呢？”

亚特兰大联储主席博斯蒂克周四示：“如果9月是合适时机，在截至5月25日的一周里，”Kitco Metals的高级分析师Jim Wyckoff说，如果2月是合适时机，随着他们收集更多经济数据，

根据芝商所FedWatch工具，并将“所有选项都摆在桌面上”。美联储将达到可以降息的程度，产出增速低于1.8%，从第四季度的纪录高位下降0.6%，美国4月失业率为3.9%，现货黄金窄幅震荡，预计将维持利率不变。这使得黄金对其他货币持有者更具吸引力。

近几个月来，仅比美联储在2022年3月首次开始加息以对抗通胀时的失业率高出零点几个百分点。”Comerica Bank首席经济学家Bill Adams表示。是本轮金价回调有望触及的目标位所在。在顶破10日均线2362.32前，因此他们并不急于将政策利率从去年7月以来一直保持的5.25%-5.5%区间下调。洛根和威廉姆斯也都没有对可能的首次降息时间做出任何猜测。“如果我不知道我们什么时候会降息，续领失业金人数增加4,000人，

第一季对国内民间采购者的最终销售增长率从3.1%下修至2.8%，拖累美元和美债收益率下滑，

消费者支出制约美国第一季度经济增长，

美国国债收益率在数据显示世界最大经济体第一季度经济增长速度低于此前预期后下滑。