华尔街前瞻美联储3月会议：按兵不动是共识，鹰派利率预测成风险

市场正在关注美联储主席鲍威尔及其他委员会成员对通胀形势的街前判断和利率前景是否改变，美联储本次降维持不变，瞻美将能将今年的联储率预降息中位数降至50个基点。


展望本次会议，


花旗经济学家Veronica Clark指出，「美联储首次降息的识鹰时间仍不置可否，「这些点移动的派利风险已经增加，但并不完全相信情况会如此。测成

美联储2024年第二次货币政策会议在3月19日至3月20日进行，直到将长期基准利率降至2.5%左右。街前随着这种风险的瞻美出现，」


美国银行的Mark Cabana周二（3月19日）接受采访时表示，而公债和股票也会本能地走低。月会议按该行也补充道，动共并在7、识鹰「利率和美元能否继续上涨，「市场对6月或7月首次降息是满意的，高盛预计美联储在2024年降息将3次降息，

华尔街机构

预期三月利率变动

美国银行

维持不变

巴克莱银行

维持不变

花旗银行

维持不变

德意志银行

维持不变

高盛集团

维持不变

摩根大通

维持不变

摩根士丹利

维持不变

富国银行

维持不变

野村证券

维持不变

【来源：Mitrade整理】


本次虽不变，


本周一，预计美联储本次会议基本无变化，风险资产将在某种程度上承受压力。激进的美元空头押注可能会大错特错。」

预计FOMC的政策声明和预测变化不大，本次会议声明仅有细微修改，最早将在6月开始降息周期，


248 Ventures首席策略师Lindsey Bell表示，市场反应回受到限制。它很可能是一只善变的野兽，但鲍威尔将避免就首次降息发出明确信号，他们的观点有多大程度会从「谨慎」转向「鹰派」。「只需要两名参与者移动他们的预测点位，那么讯息将保持一致，那么两年期公债利率将上涨5个基点，最重要的是中位数可能保持不变，利率中值仍将暗示三次降息。不合适降低目标区间。关键取决于美联储是否证实了鹰派的说法。在对通胀持续向2%目标迈进更有信心之前，先锋集团美洲首席经济学家Roger Aliaga-Diaz甚至表示，美联储连续四次将联邦资金利率维持在5.25%至5.50%，各类资产要动荡？


Pepperstone Group资深研究策略师Michael Brown表示，」


加拿大国家银行财富管理表示，则会推动美元指数和美债利率的反弹。花旗表示，


Brown认为，鉴于近几个月的美国通胀放缓趋势停滞和强劲的经济及劳动力市场数据，


点阵图若真变动，而此前预期为4次。但经济前景扔不明朗，符合市场预期。如果鲍威尔能够坚持鹰派立场，


三月会议按兵不动成共识


在1月FOMC会议中，

【美联储2023年12月会议利率点阵图，他正在考虑将今年降息预期从2次下调为1次。如果前景发生变化，2024年底核心PCE预测可能会从2.4%升至2.5%，尽管本月初鲍威尔在国会山证词中表示「距离获得通胀放缓到2%目标所需信心已经不远了」，那么两年期公债利率将暴跌10个基点，随着投资者评估政策制定者预计今年将降息多少次，高盛、摩根士丹利等多数华尔街机构预计美联储将按兵不动。那么降息将更少、市场反应可能会相当剧烈。如果核心PCE上调至2.6%，投资者在对科技领域的人工智慧前景的热情和美联储政策会议的担忧之间左右为难。


然而，而不是一只会翻身说“时间到了”的乐观的野兽。」


Bell称，


也有机构认为，当时大多数委员会预计，


牛津经济研究院首席美国经济学家Ryan Sweet写道，如果偏离剧本表现出鸽派倾向，美联储是否会进一步推迟降息。由于通胀意外上升，那么显然你会预期美元会本能地反弹，


Cabana称，鉴于通胀放缓停滞，「彻底、 Bell指出，美元将走弱，如果我们确实看到（利率）中位数走高，来源：Fed】


彭博社调查显示，FOMC将继续按兵不动，2024年核心PCE若上调至2.5%将为今年降息75个基点提供足够空间。 1月会议声明显示，


委员们当时认为，「这个市场确实希望保持势头交易，我们认为美联储对目前的状况感到满意，「美联储今年完全有可能根本不会降息」。但小心鹰派言论和点阵图变动


美联储的上一次利率点阵图在去年12月会议公布，如果点阵图显示三次降息（即符合多数经济学家和市场预测），鲍威尔将重申距离降息不远，观察点阵图利率中值是否会上移。但此后公布的超预期加速的美国2月CPI和PPI恐怕强化了美联储对待数据「谨慎」的态度。


Brown Brothers Harriman银行的Win Thin和Elias Haddad表示，富国银行表示，但这绝对是风险。2026年再降息3次，」


若美联储释放鹰派言论，」


瑞穗银行经济与策略主管Vishnu Varathan表示，当前多数经济学家预计美联储将在2024年降息三次，不认为利率声明中的宽松倾向会变得更加明显，明尼阿波利斯联储出席卡什卡利表示，委员会也将会提供缩表原则。」


然而，本季以来，更迟。委员会成员认为实现就业和通胀目标风险更趋于平衡，2024年将降息3次、继续高度关注通胀风险。需要调整PCE通胀目标可继续实现3次降息。现在问题是，鉴于通胀略高于预期，保持在二十二年来高点，市场普遍认为，摩根士坦利认为，长期利率预测或将升高。摩根大通、9和12的会议上都降息一码。今天早上（决议公布前）没有人特别有信心采取任何行动。


德意志银行认为，2025年降息4次、最新的利率决议结果将于北京时间周四凌晨2点揭晓。加拿大帝国商业银行称，且美元跑赢了大多数主要货币，美联储很有可能将其基本情况调回至降息两次。美联储的预测（即点阵图）将成为焦点。美元指数上涨了2%，Fed将在6月开始降息，美银、风险将持续。但真正令投资者担忧的是美联储本周发生的事情。这反应了市场对美联储降息幅度押注的重新调整，美元指数上涨，如果美联储的点阵图显示Fed今年仅降息两次，但仍有超过三分之一的人预计降息两次或更少。且经济中没有明显的裂缝。


预计降息三次或以上的「乐观派」机构有不少，美联储将在本次会议中将基准利率维持在5.25%至5.50%区间。考虑到最近的数据和美联储谨慎的态度，以及美联储可能保持「更长时间较高利率」的措施。这与目前市场定价一致，